Рынок государственных казначейских векселей
(март 2007 года)
В марте на первичном рынке ГКВ сохранилась тенденция снижения доходности векселей в связи с увеличением спроса со стороны отдельных коммерческих банков. Снижение доходности по сравнению с предыдущим месяцем отмечалось во всех сегментах рынка, за исключением 3-х мес. ГКВ, среднемесячная доходность по которым не изменилась. При этом наиболее существенное снижение доходности наблюдалось в сегменте 12-ти мес. ГКВ. В целом за месяц общая средневзвешенная доходность ГКВ по сравнению с предыдущим периодом снизилась на 0,3 п.п. и составила 6,9 процента.
При этом объем поданных заявок в среднем за неделю в марте сократился на 11,1 процента и составил 113,0 млн. сомов, а средненедельный объем продаж практически не изменился, составив 35,0 млн. сомов. В общей структуре продаж доля долгосрочных ГКВ (18-ти и 24-х мес. ГКВ) по сравнению с предыдущим месяцем снизилась с 34,2 до 33,7 процента.
Общий объем ГКВ в обращении в отчетном месяце увеличился на 5,1 процента и на конец месяца составил 1425,0 млн. сомов. Дюрация векселей сократилась до 282 с 290 дней в предыдущем периоде. Размер чистого финансирования бюджета за счет ГКВ в марте составил 63,5 млн. сомов, а с начала года данный показатель достиг 148,4 млн. сомов, превысив показатель за аналогичный период предыдущего года почти в 3,5 раза.
В марте структура держателей ГКВ изменилась незначительно: удельный вес коммерческих банков по сравнению с предыдущим месяцем вырос на 0,1 п.п., до 97,9 процента, доля юридических лиц-резидентов снизилась на 0,1 п.п., до 0,9 процента, а доля физических лиц-резидентов осталась на прежнем уровне - 1,2 процента. Количество банков, владеющих государственными казначейскими векселями, сократилось с 20 до 19. При этом индекс концентрации банковского портфеля ГКВ увеличился с 0,17 до 0,19, что эквивалентно присутствию на рынке 5-ти банков с равными долями и свидетельствует о высокой концентрации.
На вторичном рынке ГКВ в марте между коммерческими банками была заключена одна сделка по покупке/продаже ГКВ на сумму 7,5 млн. сомов, по ставке 6,6 процента и сроком до погашения 340 дней.
