Вернуться назад

Динамика денежно-кредитных показателей в январе-марте 2009 года 

 

Реальный ВВП (по данным НСК) в январе-марте 2009 года увеличился на 0,2 процента по отношению к январю-марту 2008 года. 

Инфляция за январь-март 2009 года составила 0,4 процента (за январь-март 2008 г. 6,1 процента).  

Учетный курс доллара США к сому за три месяца 2009 года повысился на 8,1 процента и на конец марта 2009 года составил 42,6295 (в январе-марте 2008 года учетный курс повысился на 2,6 процента). 

Денежная база на 1 апреля 2009 года составила 29705,6 млн. сомов, сократившись на 15,5 процента с начала года (за аналогичный период 2008 года произошло снижение на 7,8 процента). 

Объем денег в обращении на 1 апреля 2009 года составил 25777,9 млн. сомов, снизившись с начала года на 16,3 процента (за аналогичный период прошлого года произошло снижение на 7,1 процента), резервы коммерческих банков увеличились на 9,7 процента и составили 3927,8 млн. сомов (в январе-марте 2008 года резервы сократились на 12,6 процента). 

В структуре денежной базы на 1 апреля 2009 года доля денег в обращении составила 86,8 процента (88,0 процента на 01.04.08 года). Соответственно, доля средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в НБКР составила 13,2 процента (12,0 процента на 01.04.08 года). 

На снижение денежной базы (-5445,1 млн. сомов) оказали влияние операции НБКР (-5535,1 млн. сомов) и операции Правительства (+89,9 млн. сомов). 

Сокращение денежной базы в январе-марте 2009 года произошло за счет уменьшения чистых иностранных активов (ЧИА) (-3592,7 млн. сомов), увеличения долгосрочных внешних обязательств (-164,4 млн. сомов) и сокращения чистых внутренних активов (ЧВА) (-1688,0 млн. сомов). 

Уменьшение ЧИА было обусловлено сокращением "Чистых международных резервов" (ЧМР) на 3699,6 млн. сомов (-8,9 процента) при увеличении "Прочих внешних активов" на 91,2 млн. сомов (+123,3 процента).  

На снижение ЧВА оказало влияние сокращение объема "Прочих статей" (-1691,4 млн. сомов), в основном, в результате уменьшения резерва по переоценке золота, инвалюты и позиции МВФ (на 2240,8 млн. сомов). 

Валовые международные резервы на 1 апреля 2009 года составили 1046,6 млн. долл. США (1224,6 млн. долл. США на 1 января 2009 года). Уменьшение за три месяца 2009 года составило 178,0 млн. долларов США по балансу НБКР по учетному курсу. 

 

Изменение денежных агрегатов 

 

Денежный агрегат М2, состоящий из суммы наличных денег вне банков и депозитов в национальной валюте, за январь-март 2009 года сократился на 17,5 процента, составив на отчетную дату 31518,2 млн. сомов (за январь-март 2008 года сокращение М2 составило 2,7 процента). 

Денежная масса М2Х с учетом депозитов в иностранной валюте по постоянному обменному курсу за январь-март 2009 года сократилась на 7,9 млрд. сомов (на 16,4 процента), и на 01.04.09 года ее объем составил 40160,5 млн. сомов (за аналогичный период 2008 года сокращение М2Х составило 4,4 процента). 

Сокращение широких денег произошло под влиянием сокращения денег вне банков (на 4,8 млрд. сомов или на 16,3 процента) и общего объема депозитов (на 3,1 млрд. сомов или на 16,5 процента), с учетом депозитов в инвалюте по постоянному обменному курсу. 

Структура денежной массы М2Х выглядит следующим образом: 

· доля наличных денег вне банков 61,2 процента (59,1 процента на 01.04.08 года); 

· доля депозитов в национальной валюте 17,2 процента (22,7 процента на 01.04.08 года); 

· доля депозитов в иностранной валюте 21,5 процента (18,2 процента на 01.04.08 года). 

Сокращение денежной массы М2Х было обусловлено сокращением чистых иностранных активов (ЧИА) и чистых внутренних активов (ЧВА). 

ЧИА банковской системы за январь-март 2009 года сократились на 4245,2 млн. сомов (-11,8 процента), составив на 1 апреля 2009 года 31729,0 млн. сомов. На снижение ЧИА основное влияние оказало сокращение "Чистых международных резервов" на 4336,4 млн. сомов (-12,1 процента). 

Сокращение ЧМР банковской системы с начала года связано с сокращением чистых международных резервов НБКР на 5913,7 млн. сомов. В то же время чистые международные резервы коммерческих банков увеличились на 1577,4 млн. сомов. 

ЧВА банковской системы за январь-март 2009 года сократились на 3634,7 млн. сомов (-25,8 процента) и на 01.04.09 года составили 10460,6 млн. сомов. Снижение ЧВА обусловило сокращение "Чистых требований к Правительству" на 2204,6 млн. сомов, "Кредита в экономику" на 1140,1 млн. сомов и "Прочих статей" на 289,9 млн. сомов. 

Учетная ставка НБКР на конец марта 2009 года составила 12,79 процента. 

Доходность по 3-х месячным ГКВ на конец марта 2009 года составила 18,25 процента, по 6-ти месячным ГКВ 20,19 процента, по 12-месячным ГКВ 19,61 процента. 

Мультипликатор широких денег М2Х, характеризующий степень финансового посредничества на 01.04.09 года составил 1,384 (на 01.04.08 данный показатель составил 1,417). 

На конец марта 2009 года деньги вне банков в 1,5 раза превышали общий объём депозитов. 

Среднедневной уровень избыточных резервов банков в национальной валюте в январе-марте 2009 года составил 1147,1 млн. сомов, что ниже показателя за аналогичный период 2008 года 1651,6 млн. сомов.  

Скорость обращения широких денег М2Х, включающих депозиты в инвалюте, на 1 апреля 2009 года составила 4,1 (на 1 апреля 2008 года 3,9). Соответственно, коэффициент монетизации экономики, рассчитанный по денежному агрегату М2Х, составил 24,2 процента (на 1 апреля 2008 года 25,9 процента).