Динамика денежно-кредитных показателей в январе-ноябре 2009 года 

 

Реальный ВВП (по данным НСК) в январе-ноябре 2009 года увеличился на 2,8 процента по отношению к январю-ноябрю 2008 года. 

Инфляция за январь-ноябрь 2009 года составила -1,0 процента (за аналогичный период 2008 г. составила 18,4 процента).  

Учетный курс доллара США к сому с начала 2009 года повысился на 11,43 процента и на конец ноября 2009 года составил 43,9220 (в январе-ноябре 2008 года учетный курс повысился на 10,70 процента). 

Денежная база на 1 декабря 2009 года составила 38468,2 млн. сомов, увеличившись на 9,4 процента с начала года (за аналогичный период 2008 года произошло увеличение на 8,2 процента). В структуре денежной базы на 1 декабря 2009 года доля денег в обращении составила 84,6 процента (87,6 процента на 01.12.08 года). Соответственно, доля средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в НБКР составила 15,4 процента (12,4 процента на 01.12.08 года). 

Объем денег в обращении на 1 декабря 2009 года составил 32553,0 млн. сомов, увеличившись с начала года на 5,7 процента (за аналогичный период прошлого года произошло увеличение на 8,5 процента), резервы коммерческих банков увеличились на 36,1 процента и составили 5915,2 млн. сомов (в январе-ноябре 2008 года резервы увеличились на 5,9 процента). 

На изменение денежной базы (+ 3317,4 млн. сомов) оказали влияние операции НБКР (-4471,2 млн. сомов) и операции Правительства (+7788,5 млн. сомов).  

Изменение денежной базы в январе-ноябре 2009 года произошло за счет сокращения чистых внутренних активов (ЧВА) (-10142,4 млн. сомов) и увеличения долгосрочных внешних обязательств (-182,5 млн. сомов) при росте чистых иностранных активов (ЧИА) (+13642,2 млн. сомов). 

Рост ЧИА был обусловлен увеличением "Чистых международных резервов" (ЧМР) НБКР на 19542,2 млн. сомов (+46,7 процента), в основном, за счет следующих операций: 

Валовые международные резервы на 1 декабря 2009 года составили 1575,3 млн. долл. США (1224,6 млн. долл. США на 1 января 2009 года). Увеличение за одиннадцать месяцев 2009 года составило 350,6 млн. долларов США по балансу НБКР по учетному курсу. 

На снижение ЧВА основное влияние оказало увеличение средств на депозитном счете Правительства в ин. валюте (-716,9 тыс. сомов), операции ЗАО «Фонд развития КР» (на 658,8 тыс. сомов), а также сокращение объема «Прочих статей» (-7905,1 млн. сомов). При этом "Прочие статьи" сократились в результате уменьшения резерва по переоценке золота, инвалюты и позиции МВФ на 9001,8 млн. сомов. 

 

Изменение денежных агрегатов 

 

Денежный агрегат М2, состоящий из суммы наличных денег вне банков и депозитов в национальной валюте, за январь-ноябрь 2009 года увеличился на 4,1 процента, составив на отчетную дату 39 775,7 млн. сомов (за январь-ноябрь 2008 года увеличение М2 составило 9,5 процента). 

Денежная масса М2Х с учетом депозитов в иностранной валюте по постоянному обменному курсу за январь-ноябрь 2009 года увеличилась на 2185,4 млн. сомов (на 4,5 процента) и на 01.12.09 года ее объем составил 50219,8 млн. сомов (за аналогичный период 2008 года денежная масса М2Х увеличилась на 10,2 процента). 

Увеличение широких денег произошло за счет увеличения денег вне банков на 3,5 процента и общего объема депозитов (на 1167,7 млн. сомов или на 6,3 процента), с учетом депозитов в иностранной валюте по постоянному обменному курсу. 

Структура денежной массы М2Х выглядит следующим образом: 

· доля наличных денег вне банков 60,5 процента (59,6 процента на 01.12.08 года); 

· доля депозитов в национальной валюте 18,7 процента (20,2 процента на 01.12.08 года); 

· доля депозитов в иностранной валюте 20,8 процента (20,2 процента на 01.12.08 года). 

Увеличение денежной массы М2Х было обусловлено увеличением чистых иностранных активов (ЧИА) при сокращении чистых внутренних активов (ЧВА). 

ЧИА банковской системы за январь-ноябрь 2009 года увеличились на 8281,7 млн. сомов (+23,0 процента), составив на 1 декабря 2009 года 44 255,9 млн. сомов. На увеличение ЧИА основное влияние оказало увеличение "Чистых международных резервов" на 13035,8 млн. сомов (+36,3 процента) и обязательств банковской системы в виде СДР, полученных в порядке распределения на 4 833,4 млн. сомов. 

Увеличение ЧМР банковской системы с начала года связано с увеличением чистых международных резервов НБКР на 7513,5 млн. сомов и коммерческих банков на 5522,3 млн. сомов. 

ЧВА банковской системы за январь-ноябрь 2009 года сократились на 6146,3 млн. сомов (-43,6 процента) и на 01.12.09 года составили 7949,0 млн. сомов. Снижение ЧВА обусловило увеличение обязательств перед органами гос.управления на 4436,4 млн. сомов и сокращение "Кредита в экономику" на 2373,9 млн. сомов. 

Учетная ставка НБКР на конец ноября 2009 года составила 1,60 процента. 

Доходность по 3-х месячным ГКВ на конец ноября 2009 года составила 2,67 процента, по 6-ти месячным ГКВ 4,04 процента, по 12-месячным ГКВ 5,82 процента. 

Мультипликатор широких денег М2Х, характеризующий степень финансового посредничества, на 01.12.09 года составил 1,350 (на 01.12.08 данный показатель составил 1,405).  

На конец ноября 2009 года деньги вне банков в 1,4 раза превышали общий объём депозитов. 

Среднедневной уровень избыточных резервов банков в национальной валюте в январе-ноябре 2009 года составил 1281,8 млн. сомов, что ниже показателя за аналогичный период 2008 года 1458,4 млн. сомов.  

Скорость обращения широких денег М2Х, включающих депозиты в инвалюте, на 1 декабря 2009 года составила 4,1 (на 1 декабря 2008 года 4,1). Соответственно, коэффициент монетизации экономики, рассчитанный по денежному агрегату М2Х, составил 24,3 процента (на 1 декабря 2008 года 24,6 процента).