Динамика денежно-кредитных показателей в январе-апреле 2009 года 

 

Реальный ВВП (по данным НСК) в январе-апреле 2009 года увеличился на 0,5 процента по отношению к январю-апрелю 2008 года. 

Инфляция за январь-апрель 2009 года составила 0,8 процента (за январь-апрель 2008 г. 7,2 процента).  

Учетный курс доллара США к сому за четыре месяца 2009 года повысился на 9,5 процента и на конец апреля 2009 года составил 43,1442 (в январе-апреле 2008 года учетный курс повысился на 2,7 процента). 

Денежная база на 1 мая 2009 года составила 31339,8 млн. сомов, сократившись на 10,8 процента с начала года (за аналогичный период 2008 года произошло снижение на 4,8 процента). 

Объем денег в обращении на 1 мая 2009 года составил 27230,7 млн. сомов, снизившись с начала года на 11,6 процента (за аналогичный период прошлого года произошло снижение на 3,7 процента), резервы коммерческих банков снизились на 5,5 процента и составили 4109,1 млн. сомов (в январе-апреле 2008 года резервы сократились на 11,9 процента). 

В структуре денежной базы на 1 мая 2009 года доля денег в обращении составила 86,9 процента (88,2 процента на 01.05.08 года). Соответственно, доля средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в НБКР составила 13,1 процента (11,8 процента на 01.05.08 года). 

На снижение денежной базы (-3811,0 млн. сомов) оказали влияние операции НБКР (-5680,4 млн. сомов) и операции Правительства (+1869,4 млн. сомов). 

Сокращение денежной базы в январе-апреле 2009 года произошло за счет сокращения чистых внутренних активов (ЧВА) (-19442,0 млн. сомов) и увеличения долгосрочных внешних обязательств (-170,1 млн. сомов) при росте чистых иностранных активов (ЧИА) (+15801,2 млн. сомов). 

На снижение ЧВА оказало влияние увеличение средств на депозитном счете Правительства в ин.валюте (-17 447,4 тыс. сомов), а также сокращение объема (-1793,1 млн. сомов). При этом "Прочие статьи" сократились в результате уменьшения резерва по переоценке золота, инвалюты и позиции МВФ на 2508,3 млн. сомов. 

Рост ЧИА, главным образом, был обусловлен увеличением "Чистых международных резервов" (ЧМР) НБКР на 15680,7 млн. сомов (+37,6 процента). 

Валовые международные резервы на 1 мая 2009 года составили 1483,1 млн. долл. США (1224,6 млн. долл. США на 1 января 2009 года). Уменьшение за четыре месяца 2009 года составило 258,5 млн. долларов США по балансу НБКР по учетному курсу. 

 

Изменение денежных агрегатов 

 

Денежный агрегат М2, состоящий из суммы наличных денег вне банков и депозитов в национальной валюте, за январь-апрель 2009 года сократился на 12,7 процента, составив на отчетную дату 33370,7 млн. сомов (за январь-апрель 2008 года увеличение М2 составило 0,6 процента). 

Денежная масса М2Х с учетом депозитов в иностранной валюте по постоянному обменному курсу за январь-апрель 2009 года сократилась на 7,3 млрд. сомов (на 12,6 процента) и на 01.05.09 года ее объем составил 41977,7 млн. сомов (за аналогичный период 2008 года сокращение М2Х составило 1,4 процента). 

Сокращение широких денег произошло под влиянием сокращения денег вне банков (на 3,3 млрд. сомов или на 11,1 процента) и общего объема депозитов (на 2,8 млрд. сомов или на 14,9 процента), с учетом депозитов в инвалюте по постоянному обменному курсу. 

Структура денежной массы М2Х выглядит следующим образом: 

· доля наличных денег вне банков 62,2 процента (59,8 процента на 01.05.08 года); 

· доля депозитов в национальной валюте 17,3 процента (22,1 процента на 01.05.08 года); 

· доля депозитов в иностранной валюте 20,5 процента (18,0 процента на 01.05.08 года). 

Сокращение денежной массы М2Х было обусловлено сокращением чистых внутренних активов (ЧВА) при увеличении чистых иностранных активов (ЧИА). 

ЧИА банковской системы за январь-апрель 2009 года увеличились на 12955,9 млн. сомов (+36,0 процента), составив на 1 мая 2009 года 48930,1 млн. сомов. На увеличение ЧИА основное влияние оказало увеличение "Чистых международных резервов" на 12851,7 млн. сомов (+35,8 процента). 

Увеличение ЧМР банковской системы с начала года связано с увеличением чистых международных резервов НБКР на 10987,8 млн. сомов и коммерческих банков на 1863,9 млн. сомов. 

ЧВА банковской системы за январь-апрель 2009 года сократились на 19037,7 млн. сомов (-135,1 процента) и на 01.05.09 года составили 4942,4 млн. сомов. Снижение ЧВА обусловило увеличение обязательств перед Правительством на 17831,7 млн. сомов и сокращение "Кредита в экономику" на 1422,9 млн. сомов. 

Учетная ставка НБКР на конец апреля 2009 года составила 11,8 процента. 

Доходность по 3-х месячным ГКВ на конец апреля 2009 года составила 17,1 процента, по 6-ти месячным ГКВ 18,9 процента, по 12-месячным ГКВ 20,3 процента. 

Мультипликатор широких денег М2Х, характеризующий степень финансового посредничества, на 01.05.09 года составил 1,373 (на 01.05.08 данный показатель составил 1,415).  

На конец апреля 2009 года деньги вне банков в 1,5 раза превышали общий объём депозитов. 

Среднедневной уровень избыточных резервов банков в национальной валюте в январе-апреле 2009 года составил 1117,8 млн. сомов, что ниже показателя за аналогичный период 2008 года 1514,4 млн. сомов.  

Скорость обращения широких денег М2Х, включающих депозиты в инвалюте, на 1 мая 2009 года составила 4,2 (на 1 мая 2008 года 3,8). Соответственно, коэффициент монетизации экономики, рассчитанный по денежному агрегату М2Х, составил 24,1 процента (на 1 мая 2008 года 26,1 процента).