> Показать меню раздела

Инструменты денежно-кредитной политики 

Инструменты денежно-кредитной политики (ДКП) 

Понятие и основные характеристики 

1.Операции на открытом рынке 

Операции на открытом рынке  это инструмент, используемый для регулирования («стерилизации»/пополнения) уровня ликвидности в банковской системе. 

1.1. Аукционы по продаже нот Национального банка 

Ноты  это дисконтные государственные ценные бумаги, выпускаемые в обращение Национальным банком. По решению Комитета денежно-кредитного регулирования Национального банка ноты могут выпускаться на срок от 7 до 364 дней. Максимальная доходность нот устанавливается равной учетной ставке на дату проведения аукциона. Целью проведения аукционов нот является изъятие из банковской системы ликвидности в национальной валюте. 

1.2.Операции на вторичном рынке ГЦБ 

 

1.2.1. Операции репо Национального банка 

Операции репо Национального банка  это операции по покупке (прямое репо)/продаже (обратное репо) государственных ценных бумаг с обязательством их обратной продажи/покупки в определенную дату в будущем и по заранее оговоренной цене. Репо-операции проводятся с целью обеспечения банковской системы ликвидностью в национальной валюте (прямое репо) либо изъятия избыточной ликвидности из банковской системы (обратное репо). По решению Комитета денежно-кредитного регулирования Национального банка репо-операции проводятся на аукционной основе или по фиксированной процентной ставке. Комитетом по денежно-кредитному регулированию Национального банка также принимается решение об объеме, срочности и процентной ставке репо-операции. 

1.2.2. Покупка ГЦБ на условиях аутрайт (редисконтные операции Национального банка) 

Покупка ГЦБ на условиях аутрайт  это операции по покупке Национальным банком ГЦБ на вторичном рынке с целью предоставления ликвидности банковской системе в национальной валюте. Комитет денежно-кредитного регулирования Национального банка принимает решение о проведении редисконтных операций, а также определяет объем, вид и срок до погашения выкупаемых ГЦБ. 

2. Депозитные операции Национального банка в национальной валюте 

Депозитные операции Национального банка в национальной валюте  это инструмент, используемый с целью изъятия избыточной ликвидности из банковской системы путем привлечения денежных средств в национальной валюте на срочные депозитные счета в Национальном банке на условиях возвратности, платности и срочности. По решению Комитета денежно-кредитного регулирования Национального банка депозитные операции проводятся на аукционной основе или по фиксированной процентной ставке. Комитетом денежно-кредитного регулирования Национального банка также принимается решение об объеме, срочности и процентной ставке депозитной операции. 

2.1. Депозит «овернайт» 

Депозит «овернайт»  это инструмент, направленный на изъятие краткосрочной ликвидности и позволяющий коммерческим банкам размещать денежные средства в сомах на депозит в Национальном банке на ночь под определенный процент. Процентная ставка устанавливается Комитетом денежно-кредитного регулирования Национального банка и служит нижней границей процентного коридора. Является постоянно действующим окном, используемым по инициативе коммерческого банка. 

3. Учетная ставка 

Учетная ставка  это инструмент, используемый как основной ориентир при определении стоимости денежных ресурсов в экономике. C 1 марта 2014 года размер учетной ставки определяется решением Правления Национального банка. 

4. Обязательные резервные требования (ОРТ)  

Обязательные резервы  это инструмент, используемый в качестве регулятора объема денежных агрегатов, банковского кредита и спроса на ликвидность, а также как средство снижения риска неплатежеспособности банковской системы. Депонирование обязательных резервов осуществляется в виде размещения коммерческим банком денежных средств на корреспондентском счете в Национальном банке. Обязательные резервы рассчитываются один раз на период в четыре недели, в первый рабочий день текущего базового периода и определяется на основе среднедневной расчетной базы за предыдущий базовый период, и размера обязательных резервов, установленного Правлением Национального банка. Установленное значение обязательных резервов действует на протяжении четырех недель базового периода. Размеры обязательных резервов, перечень обязательств, входящих в расчетную базу для определения обязательных резервов, ставка компенсации за соблюдение обязательных резервов и размер платы за несоблюдение ОРТ устанавливаются Правлением Национального банка. С 11 января 2016 года размер обязательных резервов по обязательствам в национальной валюте составляет 4,0 процента; по обязательствам в армянских драмах, белорусских рублях, казахских тенге, китайских юанях Жэньминьби, российских рублях составляет 4,0 процента; по обязательствам в иностранной валюте, за исключением указанных выше валют, составляет 12,0 процента. В расчетную базу для определения обязательных резервов входят все депозиты физических и юридических лиц. С 13 октября 2008 года ставка компенсации за выполнение ОРТ равна нулю. В случае несоблюдения ОРТ с коммерческого банка взимается плата в трехкратном размере от средней за базовый период учетной ставки Национального банка. 

5. Операции рефинансирования (кредитование) банков 

Операции рефинансирования (кредитование) банков  это инструмент прямого воздействия на денежную массу, используемый для корректировки уровня резервов в коммерческих банках, в случае возникновения дефицита финансовых средств. 

5.1. Внутридневной кредит 

Внутридневной кредит предоставляется в национальной валюте на беспроцентной основе в течение операционного дня на несколько часов под залоговое обеспечение, для повышения эффективности работы платежной системы. В качестве залогового обеспечения принимаются государственные ценные бумаги Кыргызской Республики, размещаемые через Национальный банк. Является постоянно действующим окном, используемым по инициативе коммерческого банка. 

5.2. Кредит «овернайт» 

Кредит «овернайт» предоставляется в национальной валюте на один день под залоговое обеспечение для поддержания краткосрочной ликвидности банка. В качестве залогового обеспечения принимаются государственные ценные бумаги Кыргызской Республики, размещаемые через Национальный банк. Процентная ставка устанавливается Комитетом денежно-кредитного регулирования Национального банка и служит верхней границей процентного коридора. Является постоянно действующим окном, используемым по инициативе коммерческого банка. 

5.3. 7-дневный кредит 

7-дневный кредит предоставляется в национальной валюте на 7 дней под залоговое обеспечение для поддержания краткосрочной ликвидности. В качестве залогового обеспечения принимаются государственные ценные бумаги Кыргызской Республики, размещаемые через Национальный банк. По решению Комитета денежно-кредитного регулирования 7-дневный кредит предоставляется на аукционной основе (по инициативе Национального банка) и/или на основе постоянного действующего окна (по инициативе коммерческих банков). Минимальная процентная ставка для участия в аукционе и/или фиксированная процентная ставка по 7-дневному кредиту устанавливается Комитетом денежно-кредитного регулирования Национального банка. 

5.4. Кредитные аукционы для целей рефинансирования и поддержания ликвидности 

Кредитные аукционы проводятся по инициативе Национального банка с целью предоставления коммерческим банкам кредитных ресурсов в национальной валюте для поддержания ликвидности и кредитования отдельных отраслей экономики. Процентная ставка, условия предоставления и объемы кредитных средств определяются решением Комитета денежно-кредитного регулирования Национального банка Целью кредитных аукционов является предоставление коммерческим банкам дополнительного механизма для повышения эффективности управления собственной ликвидностью и способствование расширению кредитования реального сектора экономики. В качестве залогового обеспечения принимаются государственные ценные бумаги Кыргызской Республики, размещаемые через Национальный банк, безналичная иностранная валюта, находящиеся на беспроцентном депозитном счете в Национальном банке, права требования по портфелю кредитов, соответствующих определенным характеристикам. 

5.5. Кредит последней инстанции 

Кредит последней инстанции предоставляется в исключительных случаях коммерческим банкам, испытывающим серьезные финансовые проблемы. Процентная ставка устанавливается Правлением Национального банка. Используется по инициативе коммерческого банка при условии наличия программы оздоровления банка. 

6. Операции на валютном рынке 

Операции на валютном рынке  это операции с иностранной валютой на межбанковском валютном рынке. 

6.1. Валютные интервенции 

Валютные интервенции  это операции по покупке/продаже иностранной валюты. Проводятся по решению Комитета денежно-кредитного регулирования Национального банка с целью предотвращения резких колебаний обменного курса сома. 

6.2. Валютные своп-операции Национального банка 

Валютные своп-операции  операции по обмену национальной (иностранной) валюты на эквивалентную сумму в иностранной (национальной) валюте с обязательством обратного обмена основных сумм и начисленных процентов через заранее оговоренный срок. Валютные своп-операции проводятся с целью обеспечения банковской системы ликвидностью в национальной валюте (прямой своп) либо изъятия избыточной ликвидности из банковской системы (обратный своп). По решению Комитета денежно-кредитного регулирования Национального банка валютные своп-операции проводятся на аукционной основе или по фиксированной процентной ставке. Комитетом денежно-кредитного регулирования Национального банка также принимается решение об объеме, срочности и процентной ставке своп-операции.